Частным управляющим могут передать до 30% пенсионных активов

Передачу части пенсионных накоплений частным компаниям предусматривает Программа развития рынка капитала Казахстана на 2026-2030 годы. Речь идет не только о средствах вкладчиков, которые сами выбрали частного управляющего: Национальный банк также намерен передавать часть управляемых им активов в рамках отдельных инвестиционных мандатов.

Компании будут получать активы по итогам конкурса. На первом этапе Национальный банк оставит за собой определение инвестиционной политики и контроль рисков. В 2027 году планируется разработать правила отбора управляющих, инвестиционные мандаты и показатели для оценки результатов. В 2027-2028 годах механизм собираются протестировать в регуляторной песочнице.

Сначала частным компаниям могут доверить портфели государственных ценных бумаг. Затем перечень инструментов предполагается расширить за счет корпоративных облигаций, акций казахстанских компаний и других активов. Эффективность управляющих будут оценивать по доходности относительно бенчмарков, соблюдению мандата и ограничений по риску. При слабых результатах объем активов компании могут сократить или передать другому управляющему.

По данным ЕНПФ, на 1 октября 2026 года Национальный банк управлял пенсионными активами на 26,63 трлн тенге. Это 99,24% от общего объема фонда — 26,84 трлн тенге. На частные компании приходилось чуть более 206 млрд тенге, или 0,76%.

Если к 2030 году частным управляющим передадут 20-30% пенсионных активов, их портфели могут составить около 5,37-8,05 трлн тенге. Это в 26-39 раз превышает нынешний объем средств под их управлением. Фактический результат будет зависеть от правил отбора и реализации программы.